| 发布时间：2012-2-14
2012年的春节后，市场预期的钢材价格“龙抬头”愿望并未实现，低迷的下游需求及较差的中间市场交易氛围使得钢价在试探性拉涨不足一周后宣告破灭，随后在期钢的震荡走势影响下，延续节前的弱势整理行情，市场预测，今年的行情真正好转，或许将推迟到二季度初期，那么在这种背景下，钢厂对即将到来的三月份怎么看，其政策又将如何制定呢？
二季度前下游终端需求基本面仍将保持较低水平
由于龙年春节较往年提前1个月左右的时间，也就是说，从时间上来看，2~3月底，中国大部分地区、特别是北方地区，气候依然处于寒冷时节，且立春以来，雨水多发，使得占据用钢需求大部分的户外工程如基建、房地产、铁路、水利水电等工程的开工量将呈现较低水平，直接导致这些行业对钢材的需求在短时间内相对较少，难以拉动市场价格上扬。
其他与钢材相关的下游行业如五金加工、汽车家电等领域也是难有好的表现，一个是春节后的2~3月份这些工厂面临普工短缺的现象较为严重，用工荒将制约工厂难以实现满员开工，进度受到影响。二个是汽车、家电等行业在2011年均呈现大幅下滑的趋势，且2012年优惠政策退出，新的优惠政策尚未出台，市场的恢复还需要一定的时间，同时海外出口订单也呈现大幅走低的现象；造船行业更是爆出2012年新增订单大幅缩水近一半。工厂在整个行业销售遇冷的情况下，大幅增产的意愿不强，导致用钢量走低。
整个需求基本面并不看好，且1月份钢材出口继续呈现回落态势，2012年全球经济增速放缓早已达成共识，海外钢材需求量大幅萎缩制约中国钢材的出口。我们认为，钢厂在制定价格政策时，对需求的考虑当是放在首位。
钢厂恢复生产 库存压力逐步增加
春节前后，钢厂继续保持生产，虽然产能利用率并未明显上升，但从中钢协公布的1月份下旬粗钢日均产量来看，小幅回落0.18%至167.98万吨，因为春节期间钢厂放假增多，折算到平常，产量已然大幅上涨，后期我们认为钢厂考虑到春节前后市场普遍呈现库存低位的情况，以及为即将到来的需求旺季保供应，产量也会快速的恢复。
据国内知名钢铁现货交易平台—中国钢铁现货网库存监测系统显示，截止到2月3日，全国主要钢材品种总库存量为1737.3万吨，迈入1700万吨大关，直接表明，春节后钢材市场的销售情况十分严峻，下游需求并未释放。结合此前分析的中短期内下游需求释放不会有明显的变化，我们认为后期库存还将继续维持回升态势，供大于求的现状制约贸易商拉涨的信心。
进口铁矿石价格仍处高位 成本压力迫使钢厂涨价
中国进口铁矿石价格依然处于较高的水平，截止到2月8日，印度矿63.5%品味报价148美元，春节后整体呈现稳中上涨的行情，尽管矿石市场的成交情况还有待观察，但是在惯性的春节后钢厂采购增量的思维影响下，选矿商挺涨意愿强烈，除非钢价再次出现2011年10月份的暴跌局面，否则难以松动。再加上目前国际海运价格处于历史低位，继续下跌的可能性很少，随着后期国际间、特别是中国同世界海运的频繁，海运价格后期易涨难跌，同理铁矿石价格也是如此。
钢坯市场虽然在近期有涨有跌，但整体看涨意愿强烈。原材料价格迫不及待的上涨，使得钢厂盈利空间大幅缩水，面对盈利压力，我们认为钢厂在制定3月份的价格政策时，考虑上调的可能性很大，至少，主动赔本的买卖没人愿意做。
前几日，鞍钢等部分大钢厂均发布2011年年报，显示亏损幅度及面进一步扩大，钢厂在面临巨额亏损的大背景下，想方设法补亏势在必行，如此也注定加强钢厂的上调意愿。
综合来看，结合钢厂在2012年订单情况较为理想，3月份后期也将迎来传统的钢材销售旺季，同时钢厂经历数轮平价政策后，上调意愿强烈，这笔认为3月份主要钢厂的价格政策上调幅度大致在100~150元之间。 |
